辉达Q3展望激情不再

                                                                                                     辉达Q3展望激情不再

                                 AI晶片龙头辉达（NVIDIA）第二季度营收再创新高达300.4亿美元，季增15％、年增122％，预估第三季度营收上看325亿美元，季增6～10％、年增79％。辉达创办人兼执行长黄仁勳表示，加速运算已经达到临界点（tipping point）、CPU扩展速度减缓（scaling slows），需要多方面加速，以支援AI海量流量。

                                 辉达28日美股盘后公布第二季（截至7月28日）业绩及展望，第二季营收虽优于预期，但第三季财测，未令市场投资人惊艳，29日早盘一度下杀2.3％，股价达122.68美元。

                                 黄仁勳表示，Hopper需求依然强劲，Blackwell的预期令人难以置信。随著全球数据中心全力以赴通过加速计算和生成式人工智能实现整个计算堆迭的现代化，实现了创纪录的收入。

                                辉达第二季毛利率75.7％，略逊于分析师平均预估的75.8％，但仍优于对手超微（AMD）同期调整后毛利率53％。

                                辉达预估第三季营收325亿美元，优于分析师平均估值317.7亿美元，但超出幅度也未如以往的震撼市场。第三季经调整预估毛利率75％（加减50个基点），不及分析师平均预测的75.5％。

                                辉达看好第四季营收会有数十亿美元来自最新晶片Blackwell的贡献，消弭之前生产延宕的疑虑。此外辉达也宣布，实施500亿美元库藏股计画。

                                辉达最新季报发布后，多家华尔街投行持续调高辉达目标价。美银从150美元调高至165美元，摩根大通从115美元调高到155美元，伯恩斯坦（Bernstein）由130美元上调为155美元，瑞杰金融（Raymond James）自120美元上修至140美元。

                                辉达是当前AI热潮的主要受惠者，股价继去年狂飙将近240％后，今年迄今涨幅超过150％。辉达曾短暂登上全球市值王宝座，28日市值3.09兆美元，略低次全球市值王苹果3.44兆美元居第二大，略高于第三的微软3.05兆美元。（相关新闻见A4）